«Победа» была оригинальной моделью. Создавали эту машину на Горьковском автомобильном заводе. Как и большинству моделей, ей сразу же дали кодовое название — «ГАЗ-М-20». Официальное название утвердил сам Сталин.
На первых порах существовали две разновидности «Победы». В одной стоял четырехцилиндровый двигатель, а у другой цилиндров было шесть. Но вторая модификация требовала очень много бензина, и от нее отказались.